تستمر فقاعة سوق DRAM في التضخم، حيث تفيد التقارير أن كبار المشترين من المؤسسات مستعدون لدعم نفقات التوسع في التصنيع لتأمين إمدادات مستقرة من الذاكرة.
لقد ظل قطاع ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) منذ فترة طويلة محصوراً في دورات متكررة من الازدهار والكساد تتسم بتناوب النقص وزيادة العرض. يجادل المحللون، بما في ذلك مؤسسة IDC، بأن الذكاء الاصطناعي يؤدي إلى دورة صناعية فائقة. ومع قيام الذكاء الاصطناعي بإعادة تشكيل سوق الذاكرة هيكليا، فإن الدورة التصاعدية الحالية سوف تطول، مع توقع أن يتجاوز الطلب العرض حتى عام 2028.
تعد صناعة DRAM العالمية احتكارًا للقلة تهيمن عليها ثلاث شركات مصنعة رئيسية: Micron، وSamsung، وSK Hynix، والتي تتحكم بشكل مشترك في أسعار السوق. يعكس هيكل السوق هذا قطاع محركات الأقراص الثابتة، حيث يعمل ثلاثة بائعين فقط - Seagate وToshiba وWestern Digital. ومن بينها، تحتل شركتا Seagate وWestern Digital مكانة رائدة، حيث تقيدان بناء المصانع الجديدة للحد من القدرة الاستيعابية بشكل متعمد والحفاظ على قوة التسعير.
بفضل الذكاء الاصطناعي، أدى الطلب المتزايد على الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) المثبتة على وحدة معالجة الرسومات إلى تحقيق أرباح كبيرة لبائعي الذاكرة. وبناءً على ذلك، فإن أكبر ثلاثة منتجين لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) يمنحون الأولوية لإنتاج HBM عالي الهامش مع التخلص التدريجي من ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) ذات الربحية المنخفضة والمنتجات المبنية على عقد معالجة قديمة. يُظهر الرسم البياني الإحصائي الصادر عن شركة نومورا لإدارة الأصول بوضوح الهيمنة الساحقة للثلاثي على السوق.
يعتمد الاستهلاك القوي الحالي لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكي (DRAM) بشكل أساسي على أعباء عمل التدريب على نماذج اللغة الكبيرة (LLM). ومن المتوقع أن يستمر زخم السوق، حيث ستؤدي تطبيقات الذكاء الاصطناعي والاستدلال الذكي إلى زيادة الطلب على الذاكرة.
على الرغم من أن الشركات الثلاث الرائدة في تصنيع DRAM تخطط للاستثمار بكثافة في قدرة التصنيع الجديدة، إلا أنها تظل حذرة بشأن التوسع المفرط. وبمجرد أن يتوازن العرض مع الطلب في السوق، فإن إنتاج الرقائق المستمر من المصانع المبنية حديثًا سيؤدي إلى انخفاض الأسعار. على عكس الموردين المحافظين، يواجه عملاء المؤسسات نقصًا في العرض ولديهم حاجة ملحة لشراء ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) بشكل فوري.
كشف جوكان، محلل صناعة أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية، أن شركة SK Hynix تلقت مقترحات تمويل من كبار العملاء. يعتزم هؤلاء المشترون تغطية جزء من تكاليف التوسعة وشراء المعدات، مقابل خطوط إنتاج مخصصة وأسعار ثابتة لتأمين إمدادات DRAM طويلة المدى.
وأشار جوكان إلى أن نموذج التعاون الناشئ هذا يكسر نمط ازدهار وكساد الذاكرة التقليدية. تنظر الصناعة على نحو متزايد إلى نمو الاستهلاك القائم على الذكاء الاصطناعي باعتباره توسعا هيكليا دائما، وليس انتعاشا مؤقتا في السوق.
ومع ذلك، فإن التحليل النصفي يحمل وجهة نظر مختلفة، ويشكك في انتهاء التقلبات الدورية. وأشارت إلى أن انخفاض الأسعار يمكن أن يجلب مخاطر قاتلة لمصنعي الذاكرة أثناء فترات ركود السوق. وبمجرد أن تنعكس أسعار السوق، يكون البائعون قد ضخوا بالفعل مليارات الدولارات في البنية التحتية غير المنقولة. سيؤدي انخفاض الطلب إلى انخفاض استخدام المعدات، وترك التكاليف الثابتة المرتفعة مكشوفة، وتآكل التدفق النقدي بسرعة. ويؤدي ذلك إلى تقلص الهوامش الإجمالية، وضعف عوائد رأس المال، وتزايد الضغوط على الميزانية العمومية.
وقد عرّف التحليل النصفي الاتجاه الصعودي الحالي بأنه دورة يحركها الذكاء الاصطناعي، مؤكدا على أن مثل هذا النمو لا يمكن أن يستمر بشكل دائم. تُظهر البيانات التاريخية أن دورات الذاكرة الفائقة السابقة بلغت ذروتها عادةً ثم انعكست خلال سنة إلى سنتين. تؤدي الربحية العالية عادةً إلى إنفاق رأسمالي ضخم وتوسع سريع في السعة وإنتاج مفرط للبتات. وإلى جانب الطبيعة الدورية للاستهلاك النهائي، فإن الطاقة الفائضة وما يتبعها من تصحيحات في السوق أمر لا مفر منه.
من المتوقع أن تصل دورة DRAM الفائقة الحالية إلى ذروتها في عام 2028 تقريبًا. وستستمر أسعار المنتجات في الارتفاع قبل إطلاق الطاقة الإنتاجية الجديدة رسميًا. وباستثناء الحوادث التخريبية غير المتوقعة، ستحافظ شركات Micron وSamsung وSK Hynix على هوامش ربح عالية بشكل استثنائي في الفترة المؤقتة.
شركة بكين تشيانشينغ جيتونغ للتكنولوجيا المحدودة
ساندي يانغ / مدير الإستراتيجية العالمية
واتساب/وي تشات: +86 13426366826
البريد الإلكتروني: yangyd@qianxingdata.com
الموقع الإلكتروني: www.qianxingdata.com/www.storagesserver.com
التركيز على الأعمال:
توزيع منتجات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات / تكامل النظام والخدمات / حلول البنية التحتية
مع أكثر من 20 عامًا من الخبرة في توزيع تكنولوجيا المعلومات، نتعاون مع العلامات التجارية العالمية الرائدة لتقديم منتجات موثوقة وخدمات احترافية.
"استخدام التكنولوجيا لبناء عالم ذكي" مزود خدمة منتجات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات الموثوق به!
يجب أن تكون رسالتك بين 20-3000 حرف!
Arabic
